- Görevim gereği, günlük iş hayatımın bir parçası olan ve tutarı milyarlara varan swap işlemlerinin, sokaktaki Ayşe teyzenin gündemine bu kadar hızlı gireceğini hiç düşünmemiştim
- Basit bir değiş tokuş “trampa” işlemi olan swap, şu anda Türk mali piyasalarının bir numaralı gündem maddesi haline geldi. Aslında olayın arka planı, yabancı yatırımcının swap işlemi ile TCMB’yi Dolarda sıkıştırması sonrasında, TCMB’nin de yabancıları Londra’da TL’yle sıkıştırmasından ibaret
- TCMB’nin kuru savunmak adına TL likiditesini kısması ardından, Londra’da dün %650’lere varan gecelik swap faizlerinin, TL'yi açığa satanları zor durumda bıraktığı ve kuru dizginlediği doğrudur
- Lakin, yabancı yatırımcının TL’ye ulaşımını swap faizlerini yukarı iterek kısıtlama girişimi, Türkiye’ye inan, döviz bozup TL ve TL cinsi yatırım araçlarına sığınan (hisse ve tahvil alan) yabancı yatırımcıların, söz konusu piyasalardaki pozisyonlarını satmaya yönelttiğini görüyoruz. Dün de değindiğimiz üzere, her ilacın bir şifa bir de yan etkisi vardır
- Aşağıdaki grafiklerden görüleceği üzere, son günlerde döviz, hisse, tahvil, CDS ve Londra gecelik TL faiz piyasasında sert hareketler görülüyor. TL bulamayan yabancı yatırımcı, Borsa İstanbul’da Türk Şirketleri satarak son 2 günde değerlerinin %10 erimesine neden oldu. BIST100 endeksi 105bin zirvesinden 91bine kadar hızla geriledi
- Benzer bir şekilde, Şubat ayında %14’e gerileyen 10 yıl vadeli gösterge bileşik faiz dün %18’lere yükseldi (yabancı TL yaratmak için tahvil de sattı). Yabancının Türkiye riskini gösteren 5 yıl vadeli CDS primi, Eylül ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı
- Fonlama maliyetinin bir gün %24, ertesi gün %650 olduğu bir varlık sınıfı, İstanbul-Londra arasında fon akımlarının kesilmiş olması, içerde başka sorunları da beraberinde getirdi. USD/TRY kuru için aynı vadede iki farklı fiyat oluştuğunu görüyoruz. Uluslararası piyasalarda konvertibilitesi olan Türk Lirası açısından görülmemiş bir durum. USD/TL kuru son günlerde 5,33 – 5,50 bandında sert salınımlara sahne oluyor
- Biraz da yurtdışına bakarsak. İngiltere cephesinden kafa karışıklığı devam ediyor. Normalde dünyanın en büyük 5. ekonomisinin AB’den resmi boşanma tarihi 29Mart olarak ilan edilmiş, akabinde AB ile mutabakata varılarak, tarihi Nisan ayına ötelenmişti. Brexit sürecinde kontrol İngiltere Parlamento’suna geçmesi ardından, farklı seçenekler tartışılıyor. Başbakan May’in iki kez reddedilmiş Brexit anlaşmasını onaylatma isteğinin bedeli olarak görevden ayrılacağı tarihi belirtmesi bekleniyor. Öte yandan Brexit sürecine ilişkin parlamentoda dün oylanan 8 senaryonun hiçbiri, çoğunluk desteğini elde edemediğini not ermek gerekiyor
- EUR/USD cephesinde dün 1,1250 seviyelerine varan bir geri çekilme görüldü. Geri çekilmede, Başkanı Draghi’nin açıklamaları etkili oldu. Draghi özetle, yıl sonuna ertelenen faiz artırımı beklentisinin, daha da ertelenebileceğini belirtti
- ABD borsaları geceyi hafif çapta düşüşler ile tamamlarken, sabah saatlerinde Asya piyasalarında satışların derinleştiğini görüyoruz. Global borsalar üzerinde, küresel büyümeye yönelik endişeler baskı kuruyor
- Bugünün veri takviminde, Türkiye ve Euro Bölgesinde Mart ayı ekonomik güven endeksi takip edilecek. Ayrıca, Almanya Mart ayı enflasyonu ile ABD 4. çeyrek büyüme verileri de yatırımcıların dikkatinde olacaktır
Her ilacın bir şifa bir de yan etkisi vardır
Swap faizlerinin Londra piyasasından gecelik %650 çıkması ardından, BIST100 endeksi son 2 günde %10düşerken, tahvil faizleri sert yükseldi. TL yaratmak için TL ve TL cinsi varlıkları satan yabancı yatırımcılar, Türkiye’nin risk göstergelerinin de yeniden Eylül 2018’e dönmesine neden oldu
